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Tendências de Seguro de D&O (Directors and Officers) em 2026
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Michelle Allen apresenta as principais conclusões do nosso relatório “Fair Winds: Perspectivas para 2026 sobre Seguros de Responsabilidade Civil de Diretores e Executivos (D&O)”.
Tendências do Seguro de D&O para 2025/26
O mercado de seguros de diretores e executivos (D&O) continua trazendo boas notícias para os contratantes, com reduções nos prêmios que se mantêm ao longo de 2025. Muitos clientes obtiveram economias significativas na renovação, um alívio bem-vindo em meio a pressões econômicas mais amplas.
No entanto, embora o cenário atual continue favorável, ele está longe de ser previsível. A queda nas taxas acelerou-se no início de 2025, mas surgiram sinais de que o mercado está atingindo o fundo do poço, à medida que as seguradoras resistem a novas reduções.
Nos bastidores, as seguradoras estão reajustando suas estratégias em resposta à redução das margens, à consolidação de carteiras e às tendências de risco em constante evolução. O número de sinistros voltou a aumentar, impulsionado por fatores como litígios relacionados à inteligência artificial, riscos cibernéticos e preocupações com o crédito privado. Novas legislações, como a Lei de Crimes Econômicos e Transparência Corporativa do Reino Unido, aumentam ainda mais a complexidade, intensificando o escrutínio sobre diretores e altos executivos.
O cenário de riscos está evoluindo mais rapidamente do que nunca. As ações coletivas no mercado de valores mobiliários estão voltando a crescer, as reclamações relacionadas a derivativos continuam sendo significativas e novas responsabilidades ligadas à prevenção de fraudes e às normas de governança estão ganhando força.
Esses desenvolvimentos ressaltam a importância de uma cobertura robusta de D&O que vá além de considerações de preço para abordar todo o espectro de exposições potenciais. Chamamos o relatório de "Fair Winds" porque vemos este como um momento em que as perspectivas são promissoras para os compradores, mas os ventos sempre podem mudar de rumo. Em resumo, o mercado oferece oportunidades, mas a incerteza permanece uma constante.
Observamos que as taxas se estabilizaram
Em nosso relatório anterior, “A Balancing Act”, analisamos o ano de 2023 a partir de uma perspectiva do segundo trimestre de 2024. Observamos, naquela época, a trajetória descendente contínua dos prêmios de D&O e sugerimos, de forma preliminar, que as reduções nas taxas estavam dando sinais de desaceleração. Havia uma sensação palpável no mercado de que as taxas de prêmios de D&O estavam indo na direção errada, rumo à insuficiência de cobertura.
Avançando para os dias de hoje, vemos que as taxas se estabilizaram, apesar das quedas acentuadas nos dois primeiros trimestres.
A reviravolta é impulsionada por um maior número de apólices renovadas “na data de vencimento”, sem alteração no prêmio, nos dois últimos trimestres de 2025. Artigos recentes observam um pequeno aumento nas taxas para o seguro D&O público nos EUA, embora isso ainda não tenha se refletido em nossos dados. Grande parte de nossa carteira negociada nos EUA ainda está passando por reduções nos prêmios.
Este relatório vai além da aparência da queda nos prêmios e mostra aos compradores o que realmente está acontecendo por trás dos bastidores.
Source: (Source: Data collected by Howden Financial Lines Group)
Source: (Source: Data collected by Howden Financial Lines Group)
Olhando para as seguradoras, vemos que, embora ainda haja capacidade excedente no segmento de D&O, há indícios de que as seguradoras estão cada vez mais analisando o desempenho de suas carteiras.
Aquelas com carteiras de menor porte mostram sinais de dificuldades em manter a rentabilidade. Outras estão ajustando seu apetite de risco. Por exemplo, a Markel Bermuda consolidou sua carteira com sua equipe de Londres, e a Volante encerrou a sua. A Antares não está mais subscrevendo apólices de D&O diretamente, optando por fazê-lo apenas por meio de acordos de facilidade já existentes. A Allianz está revendo seus níveis de pessoal.
Os corretores também estão sentindo a pressão, com a Price Forbes revendo sua força de trabalho de D&O devido à consolidação de equipes adquiridas e à redução da rentabilidade. A imprensa especializada em seguros sugere que outras seguradoras e corretores podem seguir o mesmo caminho, dada a “inflação salarial” no mercado restrito, rapidamente seguida por uma redução na receita. A forte concorrência impede aumentos nas taxas, de modo que as seguradoras estão, em vez disso, revendo
A rápida queda nos preços nos últimos três anos, aliada à incerteza macroeconômica e à ameaça iminente de novas tendências em sinistros decorrentes de ataques cibernéticos, inteligência artificial e preocupações com o crédito privado, está atenuando o impacto positivo da melhoria na posição de sinistros.
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- Perspectivas para 2025 – a queda nas taxas continua, com muitas organizações se beneficiando de economias significativas.
- Pressões de riscos emergentes para 2026 – aumento de litígios relacionados à IA, exposições cibernéticas, preocupações com crédito privado e as mudanças no ambiente de sinistros nos EUA.
- O impacto da nova legislação do Reino Unido (ECCTA) – como os diretores podem evitar mais responsabilidades?
- Destaques regionais – Europa, Oriente Médio, América Latina e Austrália.