Perspectivas D&O 2024
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Michelle Allen presenta las principales conclusiones de nuestro informe Perspectivas D&O 2024.
Tendencias del seguro de D&O para 2024
El mercado del seguro de D&O ha atravesado una montaña rusa en los últimos años.
En los últimos meses, el mercado de seguros de D&O se ha enfrentado a altos niveles de competencia impulsados por una capacidad infrautilizada. Esto ocurre en un momento en que el entorno macroeconómico no es especialmente positivo y la evolución de los siniestros podría reflejarlo.
La competencia es una buena noticia para los compradores de D&O, ya que las tarifas siguen su tendencia a la baja, pero cabe preguntarse cuándo alcanzarán la nueva tarifa base y si será sostenible.
El entorno de los siniestros sigue planteando retos a las aseguradoras. En 2023 se produjo un aumento de las demandas colectivas sobre valores en EE.UU. por primera vez en tres años. La cuantía de las indemnizaciones por siniestros de valores estadounidenses también aumentó y la inflación siguió avivando las llamas de los costos de los siniestros.
Se observan signos de desaceleración y estabilización del descenso de las tasas
En el primer trimestre de 2024, aunque las tasas han continuado en general su trayectoria a la baja, nuestros datos de Howden (abajo) muestran un descuento más moderado, una tendencia que podría continuar a medida que avance el año. Pero la tendencia sigue siendo a la baja.
Sigue habiendo mucha capacidad que no se utiliza plenamente, especialmente dada la falta de primas «transaccionales» procedentes de OPI y de fusiones y adquisiciones que normalmente respaldarían las carteras de las aseguradoras. Sin embargo, el lado de las fusiones y adquisiciones está cambiando: el primer trimestre de 2024 muestra un aumento del 15% en la actividad mundial de fusiones y adquisiciones, pero se centra en América y Asia-Pacífico. EMEA, de hecho, disminuyó un 10%. (Sharevault, 2 de abril de 2024).
Un mercado de seguros blando es aquel en el que hay mucha capacidad de aseguramiento y las tasas son bajas. Por el contrario, un mercado duro es aquel en el que la capacidad de aseguramiento es reducida y las primas son elevadas.
Source: datos obtenidos por Howden Financial Lines Group)
¿Son sostenibles los niveles actuales de las tarifas?
La tasa en línea es una métrica de seguros en la que la prima se expresa como porcentaje del límite. Así, si la prima es de 100,000 GBP para un límite de 10,000,000 GBP, la tasa en línea es del 1%. Dado que las primas difieren según la póliza, la tasa en línea es una forma útil de comparar la tasa por asegurado y expresar cómo ha cambiado el costo base medio de D&O a lo largo del tiempo.
La cuestión es, por supuesto, si el nivel actual de tarifas es adecuado, o si la prisa por desplegar capacidad ha empujado a las aseguradoras de nuevo a una posición en la que, una vez vencidos los años de cuenta 2021-23, volverán a no ser rentables.
Un dato interesante es que, en su punto álgido a finales de 2021, el Índice Trimestral de Precios de Aon mostraba que la tasa de D&O era de 2.45. En comparación, 20 años antes, durante el último endurecimiento sustancial del mercado, la tasa máxima fue de 2.48. Teniendo en cuenta hasta qué punto ha evolucionado el entorno de riesgo desde entonces y la inflación en su conjunto, cabría preguntarse si el mercado realmente se endureció lo suficiente en 2019 para compensar los años precedentes poco rentables, y cómo afectará eso a la futura tarificación de las primas.
La tasa en línea es una métrica de seguros en la que la prima se expresa como porcentaje del límite. Así, si la prima es de 100,000 GBP para un límite de 10,000,000 GBP, la tasa en línea es del 1%.”
Source: datos obtenidos por Howden Financial Lines Group.
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